تغذیه خرید برخی از بزرگترین شرکت های اوراق قرضه, طرح سوال در بیش از چرا

ناصرو | No comments

یک زن پیاده روی گذشته ایالات متحده فدرال رزرو ساختمان در واشنگتن دی سی 21 مه سال 2020 است.

تینگ شن | Xinhua News Agency | گتی ایماژ

به عنوان فدرال رزرو حرکت عمیق تر به خرید خود را از بدهی های شرکت های بزرگ این چهره بیشتر سوالات در مورد عواقب ناشی از آن بی سابقه بازار مداخلات.

آشکار ظ این هفته در اطراف آن تسهیلات اعتباری نشان می دهد فدرال رزرو است که نه تنها خرید اوراق قرضه از تلاش شرکت های ضربه سخت با این بیماری همه گیر کوروناویروس اما همچنین برخی از مدافعان آمریکایی صنعت — مایکروسافت ویزا و Home Depot فقط به نام سه شرکت که بدهی فدرال رزرو نگه می دارد به طور مستقیم.

فدرال رزرو نگه می دارد یک لیست گسترده از شرکت های دیگر به طور غیر مستقیم از جمله نام های بزرگی مثل اپل و گلدمن ساکس از طریق ارز داد و ستد وجوه آن را خریداری کرده است.

علاوه بر این, آن را خریداری اوراق قرضه در بازار مسکن-کلاس شرکت و همچنین ETFs از جمله SPDR بلومبرگ بارکلیز عملکرد بالا پیوند یک صندوق است که در آن تغذیه دارای $412 میلیارد و موقعیت.

هنگامی که تغذیه با بیان قصد خود را برای خرید اوراق قرضه شرکت های بزرگ آن عمده لحظه هر دو نهاد و بازار اوراق قرضه که تا به حال منجمد تا در میان ترس از آسیب coronavirus می تواند به اقتصاد است. اما با این تصمیم همچنین سوالات بیش از probity از این حرکت به عملکرد بازار آزاد و نقش از چه قرار است به یک بانک مرکزی مستقل.

“این نوع از شما تعجب می کنم اگر آن را حس می کند برای آنها را به خرید اوراق قرضه از اپل. گسترش آنقدر تنگ و سهام در حال انجام هست. شما نمی خواهد فکر می کنم آنها نیاز به پشتیبانی از تغذیه گفت:” کتی جونز مدیر درآمد ثابت در چارلز شواب. “استدلال من حدس می زنم حس می کند. اما زمانی که شما نگاه کنید در نتیجه شما ابتدا سر خود را و تعجب می کنم که آیا این جایی است که ما نیاز به پول برای رفتن.”

مطمئن باشید از خرید تا کنون شده است متوسط.

آشکار فدرال رزرو ثبت بیش از آخر هفته آن را نشان می دهد داشتن حدود 430 میلیون دلار در اوراق قرضه فرد و $6.8 میلیارد دلار در ETFs. که به سختی یک خرده در بازار اوراق قرضه شرکت با ارزش بیش از 10 تریلیون دلار و درآمد ثابت ETFs با دارایی $961 میلیارد دلار است.

فدرال ریزرو خود را ایجاد کرده و شاخص های متنوع اوراق قرضه کج 42 درصد نسبت بالاتر-دارای بدهی و بقیه به سمت درجات مختلفی از پایین-متوسط درجه و شیب کمی به سمت سفته بازی. بخش عاقلانه اوراق وزن نسبت به مصرف کننده و شرکت های فن آوری.

کسانی که خرید تا کنون آمده اند در بازار ثانویه و یا اوراق قرضه در حال حاضر صادر شده است. فدرال ریزرو ایالات متحده روز دوشنبه اعلام کرد به زودی آن را خواهد باز آن بازار اولیه تسهیلات خواهد شد که خرید به طور مستقیم از شرکت.

“آنها به دست آورد یک زن و شوهر از چیزهایی. آنها موفق به دنبال از طریق در حالی که تاثیر بسیار کمی در مورد چگونه کسانی که اوراق قرضه در واقع تجارت گفت:” تام Graff سر از درآمد ثابت در قهوه ای مشاوره. “این به معنای واقعی کلمه است گفت: ما در حال رفتن به رفتن را از طریق حرکات انجام آنچه گفته شد را انجام خواهیم داد اما ما قصد داریم به انجام حداقل و باید به عنوان حداقل تاثیر ممکن را فراتر از آنچه که ما در حال حاضر ایجاد شده توسط تصدیق این برنامه خارج شوید. همه در همه،”

هنوز جونز گفت: یکی از دلایلی که فدرال ریزرو خرید برخی از بالاتر-مشخصات شرکت است که آنها بزرگ کارفرمایان در زمانی که نزدیک به 20 میلیون آمریکایی در حال جمع آوری مزایای بیکاری. که نمی خواهد, اما, توقف نگرانی است که فدرال ریزرو تجاوز.

“من فکر می کنم این خطر اخلاقی” جونز گفت. “من فکر می کنم این چیزی است که آنها در حال رفتن به مجبور به مقابله با زمانی که همه چیز حل و فصل کردن. وجود خواهد داشت که اتهامات آنها متعهد پول در راه است که حس را ندارد و نمی, کمک, متوسط جو.”

نه دائمی رفع

گلدمن ساکس می بیند پتانسیل خطر اخلاقی به همراه دو نفر دیگر از مسائل: misallocation سرمایه و کاهش ظاهر از استقلال برای تغذیه.

برخی از این نگرانی ها می دانم که به خوبی شناخته شده و بیان شد در طول فدرال رزرو در آخرین تهاجمی تاخت و تاز بازار در بحران مالی است.

گلدمن هر چند می گوید بخش عمده ای از این نگرانی ها باید allayed.

تا زمانی که فدرال رزرو همچنان به هدایت بازار به درستی افکار و خطر اخلاقی و از دست دادن استقلال خواهد رفت که شرایط را بهبود بخشد. سرمایه misallocation آورده تا بیشتر در مورد تغذیه, خرید آشغال بدهی گلدمن می گوید: بازار سرمایه می تواند کج رفته اند تا به حال تغذیه در پا نیست و تثبیت shakier بخش از بدهی های شرکت های بزرگ.

گلدمن دیوید چوی و دیوید Mericle فراموش هشدار می دهند که فدرال رزرو ممکن است بخواهید به چنین مداخلات بخشی از نرمال بحران toolkit.

“بعید است که هزینه-سود معاوضه خواهد بود کاملا به عنوان مطلوب در آینده رکود” آنها گفتند در یک توجه داشته باشید. “اگر فدرال رزرو شد برای استفاده از این ابزار بیشتر به طور معمول در آینده بازار ممکن است انتظار می رود فدرال اعتباری مداخله در آینده رکود. چنین نگرانی هایی را ساخته اند سیاستگذاران تا کنون تمایلی به در آغوش سیاست های اعتباری به عنوان یک ابزار برای آینده, با وجود سهم خود را به بانک فدرال موفقیت های قابل توجهی در جلوگیری از بازارهای مالی از تقویت اولیه ویروس شوک در ماه های اخیر است.”

tinyurlis.gdu.nuclck.ruulvis.netshrtco.de

Leave a reply

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>